現代ポートフォリオ

〜現代ポートフォリオ〜

１９５２年にハリー・M・マーコビッツが発表した現代ポートフォリオ理論により、複数の銘柄を組み合わせた分散投資が、投資家のリスクを低減するということが証明された。
ケインズの一つの銘柄に対して集中投資を行うほうが望ましいとする見解と対立する分散投資の効果を証明した画期的な理論である。
ポートフォリオとは分散投資によって保有している資産の全体のことを指し、直感的な理解として相関係数の低い銘柄を組み合わせたほうがリスク分散効果の高いポートフォリオが得られることが分かる。
望ましいポートフォリオの集合を効率的フロンティアといい、それぞれの投資家の満足度を表す無差別曲線との交点から最適ポートフォリオが求められる。